?(一)玉米現(xiàn)貨情況
辭舊迎新,新的一年到來,玉米市場也發(fā)生了變化。剛剛過去的一周,全國玉米價格止跌回升,小幅反彈上漲，市場心態(tài)好轉,氣氛增強影響。雖然仍處于玉米上市高峰期,但是隨著售糧進度的偏快,余糧減少;玉米市場供銷旺盛,上量略有減少,大型國企入市收購,加上盤面反彈,帶動貿易商建庫熱情,部分烘干塔和貿易商已經建立庫存。同時基層賣壓減弱,挺價惜售情緒再起,下游需求提升,玉米價格觸底反彈,小幅提升。玉米市場的好時候逐步到來?
今年售糧進度偏快,節(jié)前將至,下游企業(yè)備貨需求有所提升,使得后期供應壓力有所減弱。東北地區(qū)直屬庫收購持續(xù)進行,多家?guī)禳c收滿停收;不過部分貿易商開始建立庫存;而且省級儲備收購開始,玉米小作文繼續(xù)發(fā)酵,市場心態(tài)逐步看好后期市場。玉米上量有所減少,深加工收購價格小幅反彈上漲,比如吉林燃料乙醇公司元旦起價格上漲20元,黑龍江價格也上漲不少。
港口方面,近期集港量略微變化,隨著下游發(fā)貨的提升,持續(xù)高脹的港口庫存止?jié)q回落,開始減少;不過仍處于歷史較高水平。當周港口主流價格窄幅波動;容重700,水份15,主流收購價格1990--2020元/噸。
(二)期貨行情
美玉米連續(xù)合約,當周沖高回落,略微下跌。美玉米最高升至459.75美分/蒲式耳,收盤于451美分。
大連盤玉米主力2505合約,沖高回落,窄幅波動。當周開盤2234元/噸,盤中最高2247元/噸,最低2219元/噸,收盤于2228元/噸,回落6元,跌幅0.27%。
(三)中國玉米進口來源國相關情況
行業(yè)分析師稱,由于南部持續(xù)干旱抵消了中西部/東北部有利天氣條件的影響,使得2024/25年度巴西玉米總產量預估小幅下降至1.272億噸。巴西CONAB近期公布稱,巴西玉米作物產出和種植面積預估分別為1.196億噸和2100萬公頃。巴西全國谷物出口商協(xié)會周五表示,巴西12月玉米出口量料為362萬噸。
美國方面,雖然本年度美國玉米出口銷售數(shù)據(jù)強勁,但是美玉米對華銷售銳減98%。最新的數(shù)據(jù)顯示,截止2024年12月26日,美國玉米銷售合計凈增77.7萬噸，不但低于預期，也比一周前銳減近一半。較之前一周減少55%,較前四周均值減少44%。
美國連續(xù)五周未對中國銷售,六月中旬至今,對華銷售不足五萬噸。本年度至今,對華玉米出口裝船總量不足2萬噸,不及去年的零頭。
(四)未來分析與展望
雖然11月底開始,有關部門增儲開始,可是由于扎推式售糧加上市場一致性看空,以及港口庫存高企,12月份玉米價格繼續(xù)下跌。臨近年末,玉米盤面率先迎來”翹尾行情”,小幅反彈上漲,期現(xiàn)價差擴大;在盤面反彈帶動下,市場情緒逐步好轉,玉米現(xiàn)貨實現(xiàn)開門紅。
近日玉米市場的好轉,和市場心態(tài)轉變有極大關系。基層售糧進度加快的同時,也說明后市余糧減少,加上進口銳減,以及需求增加;無疑加重后期供不足需的可能性。同時渠道庫存偏低,期現(xiàn)價差高企,讓套保收糧成為現(xiàn)實,部分貿易商已經開始建立庫存,期貨的上漲,帶動著現(xiàn)貨的上漲,也讓玉米市場逐步正常化。
供需方面,今年售糧進度偏快,部分省份已經超過五成,華北地區(qū)接近五成,年前賣壓減弱;近幾個月進口玉米到港大幅銳減,同比減少90%以上,市場預計25年進口玉米不足千萬噸。國慶以后,玉米需求增加,月度消耗達到千萬噸;近期深加工庫存和開機率處于高位。同時渠道庫存偏低,增儲規(guī)模比較大,吉林儲備收購開始,后期政策性利好有望繼續(xù),加重后期供需問題。
期現(xiàn)價差方面,雖然現(xiàn)貨略微反彈上漲,盤面價差有所修復,但套保利潤依然豐厚,加上市場庫存極低。部分企業(yè)繼續(xù)套保收糧,未來價差存在大幅恢復的可能性,而且套保收糧,讓建庫貿易商鎖定風險。現(xiàn)貨處于底部,難以再暴跌,因此大概率是未來現(xiàn)貨的漲幅大于期貨漲幅。近期高企的港口庫存逐步到頂,后期預計逐步減少;玉米流動增強。
技術層面,從周線看,盤面主力處于筑底反彈上漲階段;不過短期上漲后,日線面臨小回調,但是下方支撐比較強,難以暴跌;同時上方仍面臨2250-2280一線的強壓力,該區(qū)域也是密集套保區(qū)域。市場心態(tài)方面,近期政策利好支撐,后期有望增強,加上玉米價格持續(xù)暴跌,基層惜售情緒增強。同時下游企業(yè)備貨開啟,隨著未來余糧減少,國企入場,部分貿易商建庫以及宏觀政策性利多的顯現(xiàn),玉米價格實現(xiàn)開門紅,未來有望繼續(xù)反彈。玉米的好局面即將到來! 綜上所述,短期區(qū)間震蕩概率比較大,不過關注2180-2200支撐情況比較好!個人觀點,僅供參考!
（來源：糧湖傳說）